今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全行业(yè)所有基(jī)金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实(shí)持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多(duō)位(wèi)明星基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字展结合自身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的(de)积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重(zhòng)仓股推(tuī)动基(jī)金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即将到来的(de)科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内(nèi)的(de)四只个(gè)股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的(de)最高(gāo)值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技(jì)术(shù)、可(kě)选消费(fèi)等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季(jì)报(bào)中写道(dào)，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了(le)计(jì)算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期(qī)逐(zhú)步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势(shì)而行。

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