近期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn日语jtest报名入口，日语jtest报名费)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华(huá)日语jtest报名入口，日语jtest报名费创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政日语jtest报名入口，日语jtest报名费府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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